国信证券收购万和证券无条件过会

2025-06-20

新闻来源: 全联并购公会

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6月19日，上市公司国信证券收购万和证券资产重组项目，在深交所并购重组委顺利过会。这是继国联证券收购民生证券、国泰君安与海通证券合并后，证券行业又一资产重组项目。本次收购有利于国信证券提升服务粤港澳大湾区、长三角、京津冀、成渝地区双城经济圈等国家区域发展战略的能力，拓展跨境资产管理等创新业务，切实践行并购重组新规和金融强国建设。

作价51.91亿，发股收购

6月19日，经深圳证券交易所并购重组审核委员会2025年第7次审议会议审议，国信证券股份有限公司（以下简称“国信证券”）发行股份购买资产项目获得通过。

本次交易，国信证券通过发行股份方式向深圳资本、鲲鹏投资等7名交易对方购买万和证券96.08%股份，从而将万和证券纳为经营特定业务的控股子公司。交易作价约51.91亿元。

从业务互补迈向国资整合，展现行业整合示范效应

万和证券注册地在海南，海南自由贸易港具有推动金融改革创新、金融业开放政策率先落地等一系列的制度优势。上市公司国信证券在并购万和证券后，可将万和证券打造成海南自由贸易港在跨境资产管理等特定业务领域具备行业领先地位的区域特色券商，实现上市公司国际业务与金融创新业务的快速发展，同时发挥双方在客户网络、品牌声誉、市场资源方面的协同效应，进一步提升上市公司的整体价值。

券商并购从业务互补迈向国资整合的趋势特点正在显现。此次国信证券收购万和证券，交易对方均为深圳国资委控制的国有企业，属于同一实控人下的资源整合，旨在优化市属国有金融资产战略布局，提升国有资本配置效率。作为地方国资体系内的券商整合案例，本次交易体现“同源并购”模式的效率优势，从启动到证监会受理仅耗时6个月，较行业平均周期缩短40%。监管机构关注其整合效果，后续将为其他区域国资金融资源整合提供参考。

重大重组新规，鼎立券商并购

目前，全国证券公司超过 140 家，证券公司之间产品差异较小，业务同质化程度较高。中央金融工作会议提出“加快建设金融强国”“培育一流投资银行和投资机构，国务院“新国九条”明确提出“支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力”。中国证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，修订《上市公司重大资产重组管理办法》，旨在深化并购重组市场改革、激发市场活力，并积极支持头部证券公司通过并购重组做优做强。

2024年12月，浙商证券收购国都证券34.25%股权获证监会核准；

2024年12月，国联证券收购民生证券重大资产重组项目顺利过会；

2025年1月，国泰君安拟换股吸收合并海通证券重大资产重组顺利过会；

2025年6月，国信证券收购万和证券重大资产重组项目顺利过会。

本次国信证券收购万和证券，是继国联证券收购民生证券、国泰君安与海通证券合并后，证券行业又一重大资产重组项目。本次并购旨在贯彻中央金融工作会议精神，落实国务院“新国九条”和中国证监会《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》的战略部署，充分利用海南自由贸易港的政策优势全面推动上市公司的国际化战略。

全联并购公会会长单位中联资产评估集团充分发挥在金融资产评估领域积累的丰富经验，继不久前服务国联证券收购民生证券打造千亿级证券公司后，再次为本次国信证券收购万和证券提供相关资产评估服务。项目团队通过深度了解交易背景，在金融行业集约化发展的背景下执行国家政策，促进交易双方根据现有业务及生产要素进行整合，调整优化资产配置，为国信证券达成非有机增长目标提供价值参考，以专业实力鼎力券商并购重组和金融强国建设。

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