企业家并购高峰论坛 | 深圳市创新投资集团有限公司副总裁李守宇

2018年12月9日，由全国工商联和深圳市人民政府指导、中国并购公会主办，中国国际投资促进会特别协办，亚太并购协会、招商银行、中国金融博物馆协办的第十五届中国并购年会在深圳隆重召开。

全国政协副主席、全国工商联主席高云龙，深圳市副市长艾学峰，全国工商联副主席、党组成员李兆前，并购博物馆理事长、前银监会副主席蔡鄂生，中美绿色基金董事长徐林，中国并购公会创始会长王巍，中国国际投资促进会常务副会长兼秘书长刘作章，中国投资有限责任公司副总经理祁斌，招商银行副行长赵驹，光大金控总裁杜建军以及众多金融机构领导、企业高管、媒体人员和来自美国、日本、以色列、意大利等10余个国家的并购界同仁齐聚本届年会，参会总人数600余人。大会由中国并购公会会长尉立东主持。

年会下午举办了企业家并购高峰论坛，中国并购公会常务理事、深圳市创新投资集团有限公司副总裁李守宇出席论坛并发表演讲。论坛由中国并购公会副会长谢佳扬主持。

以下为演讲实录：

我们深创投是今年刚刚加入并购公会。我们是做创投的，已经有19年这方面的经验，做了很多成功的案例，现在为止我们投资了1000来家企业，上市了142家，并购也是我们一个重要的方向，并且也做了很多的并购案例，非常高兴可以在我们今年的年会和高峰论坛上和大家分享一下我们对于创投以及并购的理解。

首先我觉得并购是推动企业发展的重要手段。我们可以看到IPO和并购都是企业发展和增长的一个重要的手段，从中国这几年我们的并购总量来看，金额都非常大，过去两年都超过2万4000多亿，比IPO还要大。企业发展的不同时期都需要并购的助力和参与。企业在初创阶段扩张都是靠内生的力量，随着企业的发展，它的扩张就需要我们内生和并购以及企业上市IPO。一些比较成熟的企业更需要进行转型升级，从世界上来看，世界上的大公司包括IBM还有苹果以及谷歌这些世界型的大企业，都是通过并购达到了目前的规模。我们看美国的上市公司的前10名，包括苹果和IBM，大部分都是高科技企业和制造业，中国不是，中国主要还是一些银行和我们的联通等这些国企，为什么国外的企业可以做到这个规模，主要是它非常好非常宽松的并购环境，这个环境让这个企业不断扩张不断增强，并且达到世界级的水平，我们国家现在制造业的龙头排在前20名不是很多。所以中国要走向世界性的制造业强国，提高我们的高新技术，并购是非常必要的一个手段。

这几年中国证监会对于并购这方面的认识也是不断加强，从证监会并购的政策上说，经历了2011年以前的非常严格的要求，2011年有所放宽，11年之后害怕借壳又出台了很多严格的政策，到今年10月证监会连续出台了一些政策，包括对于我们高新技术企业的快速审核，对我们的小额融资的放松，特别是对IPO被否的企业原来要三年以后才可以进行并购和重组，现在放宽到了6个月。也放松了收购股权的一些做法，一些主要的披露可以分阶段进行放宽，同时也加强打击忽悠式的并购，从中国的并购的将来来说，中国的并购的春天离我们越来越近。

我是做创投的，创投本质和并购有什么区别和关系？我们做创投主要是投资一些非上市的，特别是一些高新技术企业和新兴产业。创投的本质是价值投资，这个主要是价值发现以及对于价值的坚守，价值投资的背后是源于对产业的深刻把握，所以我们的主要投资还是看企业本身的价值以及它今后潜在的价值，还有资本运作的空间，所以我们要求价值的投资和价值的发现以及价值的坚守，这个和赚快钱是不一样的，所以我们对于并购有更深层的理解。

创投我们还是看这个企业的商业模式、团队以及市场发展的空间，通过我们价值以及资本对接和业务拓展，使这个企业转型升级，这个和我们并购对企业的支持是一致的。我们创投机构不仅是贡献我们资金方面的资源，同时我们贡献行业、政府资源，我们深创投现在已经投资的这么多企业，也是相当于对企业的一种背书，为企业规范运作提供一定的保证。同时我们投资之后会对这个企业的市场资源和行业资源以及政府资源进一步整合和跟踪，对于一些实施并购的企业我们也有深刻的了解。

创投基金对于企业的规模、企业整体运营效率、企业并购都有很大的促进，大家可以看到滴滴、快滴还有优步的整合以及其他并购案例都有我们的身影。深创投在前几年也做了一个比较大的案例，2012年的时候我们从中兴通讯控股了他一个子公司，我们作为控股股东不断给这个企业提供资源，改善它的激励，引进新的投资，规范企业的运营。在去年这家企业作为我们深创投控股的中小板上市的第一家企业，这个案例也在业界树立了一个新的模式。并购促进企业经营模式和发展产生质的变化。我们投的企业有的通过并购成为行业龙头，有的被其他企业收购，还有一些通过借壳上市登陆资本市场。

我们通过并购手段为我们投资企业进行服务，并购和创投双轮驱动。并购必将是我们企业再生或者企业走向超级企业以及世界领先企业的一个必要手段。深创投专门成立了并购总部，成立注册了一只并购基金，50亿的规模，现在第一期25亿已经在运作了。我们通过专业的团队管理，借助我们投资的142家上市公司，和我们投资的将近1000家企业，在电子信息、生物医药等有潜力的领域发力。

希望今后在我们并购公会的支持下，结合我们的创投业务，可以和会员单位以及我们今天在座的一些企业家们形成更好的合作，使我们深创投在业务上双轮驱动，让我们可以打造一个综合性的投资财团，为我们民族争光。

谢谢大家。

全联并购公会（中国并购公会）是经国务院批准、由民政部批复成立的非营利性民间行业协会。并购公会业务主管部门为全国工商联和社团登记管理机关民政部。并购公会设立于2004年9 月，总部位于北京，在北京、上海、江苏、福建、广东、山东、贵州、浙江、辽宁、河南、深圳以及香港、日本、美国等国家和地区设有分支机构。十多年来，陆续建立了法律、基金、标准、融资、估值与税务、国际、上市公司、国有企业、维权等专业委员会，以及并购交易师培训与认证中心和并购交易仲裁中心。并购公会为国内外企业界和政府部门提供战略顾问、并购操作、管理咨询、资产评估、融资安排、法律及财务等投资银行服务，广泛联络各界精英，致力于推动中国并购市场的规范与成熟，促进产业资本与金融资本的深度结合，促进中国经济供给侧结构性改革和产业技术换代升级，促进中国企业的全球化进程。

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