首届上市公司“湾区新质并购”研讨会在深圳南山举办

在致辞中，周蕊还介绍了金杜律师事务所在大湾区的服务能力和业务布局，包括深圳、广州、香港等地的办公室以及其在法律服务领域的专业优势。周蕊特别提到，金杜律师事务所的深圳办公室已经设立超过20年，拥有400多名专业人员，为大湾区客户提供全方位的法律服务。

中泰证券公司深圳投行总部高级副总裁高旭佳在分享中详细阐述了当前A股并购市场的概况、政策解读、发展趋势预判以及产业经济逻辑。他首先指出A股并购市场分为许可类和非许可类两大类，其中许可类主要涉及发行股份购买资产，需经过交易所审核和证监会注册，而非许可类则多以现金、债券等支付方式进行。他进一步分析指出，近年来许可类并购市场数量有所下降，而非许可类并购数量相对较多，这可能与A股上市公司更倾向于先参股后控股的并购策略有关。在审核通过率方面，高总指出近年来通过率相对较高，这主要得益于上市公司监管的加强和中介机构职业质量的提升。此外，他还指出国资在并购市场中占据主导地位，关联交易数量偏多。最后，他提到了审核周期的趋势变化，并强调整个审核理念倾向于促进市场健康发展。

中联资产评估集团的副总裁唐章奇先生，首先回顾了某药业重组的审核过程，强调了并购中的关键问题和挑战，特别提到了某标的公司在融资后不久便进行重组的情况，引发了市场对其背后动机的质疑。此外，他还分享了某药业重组时关注的非洲药物市场问题，指出虽然该市场收益较高，但进入壁垒高且市场容量有限。

接着，唐总谈到了资本市场上的新趋势和新政策，特别是关于新国九条出台后，分拆上市等话题的讨论。他认为，分拆上市有助于大型企业中的独立板块更灵活地融资和独立发展，从而促进产业发展。

此外，唐总还提到了估值包容性的重要性，强调了在评估重组案例时需要更广泛的考虑因素。他最后指出，政策解读、新局生产力硬科技问题、重组案例观察以及未来展望是当前市场关注的重点。

全联并购公会理事、上市公司并购整合专委会秘书长、君义并购执行合伙人黄虎，主持了新质并购遇见招商引资圆桌论坛。本次圆桌论坛聚焦于一级半并购基金的操作模式及其在当前市场环境下的挑战与机遇。论坛邀请了政府代表、上市公司和投资机构共同探讨如何搭建有效的并购基金，以解决企业退出难的问题。论坛主持人首先介绍了并购基金的创新之处，即结合政府、上市公司和投资机构三方力量，共同推动并购活动。随后，讨论了并购基金退出的主要路径。此外，还强调了与多个政府进行谈判，寻找对新质生产力项目感兴趣的合作方，以推动并购基金的发展。整个论坛旨在分享成功案例和方法，为与会者提供关于一级半并购基金操作的深入见解和策略。

活动尾程，嘉宾们与会议参会人员进行集体合影留念

本次上市公司新质并购活动湾区研讨会暨并购交易师线下沙龙会在热烈的讨论中圆满结束。与会专家、学者及业界人士围绕上市公司新质并购的时代机遇与实践进行了深入交流与探讨，不仅分享了各自的研究成果和实战经验，也为未来的并购市场指明了方向。在国家政策的大力支持下，A股并购市场将迎来新的发展机遇，而跨境并购、分拆上市等新模式也将为市场注入新的活力。与会者纷纷表示，将以此次研讨会为契机，继续深化合作，共同推动并购市场的健康发展，为湾区经济的繁荣做出新的更大贡献。

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往期回顾

2024年5月25日下午,由全联并购公会上市公司并购整合专业委员会、君义并购主办的首届线下并购沙龙分享活动在深圳创新谷如期举行。本次活动吸引了80余位嘉宾参与,包括全联并购副会长张纳新先生、现任全联并购公会执行秘书长沈联合先生、全联并购公会副会长程亮、君义投资合伙人谭校长、保荐代表人胡安举、金杜律师事务所代表叶凯等业内知名人士。

本次活动以"智能产业并购"为主题,探讨了新国九条发布后,上市公司在数据时代下的新增长问题,以及战略新兴产业领域的投资并购。通过分享业内知名人士的见解和实践经验,为与会嘉宾搭建了一个交流合作的平台,对推动并购行业的规范发展具有重要意义。