易纲、杨凯生、陈文辉等共话“杠杆收购与困境企业重组”

继2024年1月5日，北京、上海共同举办“高收益债券市场闭门恳谈会”之后，在业界引发积极反响及会后探讨。鉴于此，由全联并购公会金融文化专业委员会主办，全联并购公会、上海高级金融学院联合协办的“杠杆收购与困境企业重组闭门恳谈会”于1月26日下午在北京举办。

本次会议旨在研讨如何利用好高收益债券这一金融工具，使杠杆收购成为企业重组的有效手段并发挥出更大作用，定向邀请业界专家、企业家和投资者共话杠杆收购在困境企业重组中的应用，分享成功案例，讨论可能遇到的问题和解决方案。

中国人民银行原行长易纲，中国工商银行前行长杨凯生，中国银行保险监督管理委员会原副主席陈文辉，中国证监会原副主席高西庆，亚投资本主席、原美林（亚太）有限公司主席刘二飞，全国工商联十三届常委、全联并购公会会长、尚融资本创始及管理合伙人尉立东，全联并购公会创始会长、金融博物馆理事长王巍，赛富亚洲投资基金创始管理合伙人阎焱，全联并购公会党委书记、中美绿色基金董事长徐林，中国上市公司协会副会长孙念瑞，公会党委常务副书记、秘书处党支部书记邵逸，公会副会长、尚融资本管理合伙人李聚合，副会长、华创阳安股份有限公司总经理张小艾，副会长、山东华信清算重组集团有限公司董事长提瑞婷，副会长、华润资本管理有限公司北京公司总经理程国华，理事、北京市浩天律师事务所合伙人姜山赫，理事、九一金融信息服务（北京）有限公司首席经济学家夏令武等嘉宾参会，部分嘉宾与会发言。

除此之外，参与本次闭门恳谈会的嘉宾，还有来自中国工商银行、全国工商联研究室、中国证券投资基金业协会、中国上市公司协会等多家金融机构的代表。

本次会议由全联并购公会副会长、金融博物馆馆长渔童主持，杨凯生先生、徐林书记与会发表致辞。

中国工商银行前行长

杨凯生 致辞

全联并购公会党委书记

中美绿色基金董事长

徐林 致辞

致辞之后，五位主讲嘉宾分别发表了各自在行业领域中的经验与观点阐述。

全联并购公会创始会长

金融博物馆理事长

王巍 演讲

中国证监会原副主席

高西庆 演讲

亚投资本主席

原美林（亚太）有限公司主席

刘二飞 演讲

赛富亚洲投资基金创始管理合伙人

阎焱 演讲

中国银行保险监督管理委员会原副主席

陈文辉 演讲

演讲之后，中国人民银行原行长易纲先生结合几位嘉宾提出的观点，也阐述了自己的观点。

中国人民银行原行长 易纲

在会议中总结发言

参会嘉宾进行现场交流

▲ 《杠杆收购和垃圾债券》

2007年出版

《杠杆收购和垃圾债券》一书作者从杠杆收购革命与垃圾债券创新，融资环境与金融监管入手，围绕市场需引出“杠杆收购”及“垃圾债券”发展状况，应用原理，产生动因及财富效应，并在此基础上地“杠杆收购”交易结构设计，“垃圾债券”融资方案等进行了研究。

▲ 迈克尔·米尔肯（Michael Milken）（左）与

王巍理事长（右）2015年 北京

▲ 迈克尔·米尔肯（Michael Milken）（左）与

王巍理事长（右）2017年 洛杉矶

▲ 《高收益债券与杠杆收购》

2012年出版

2012年王巍理事长与（美）施迈克等合著出版《高收益债券与杠杆收购》，本书由中国和美国的前沿专家撰写，是希望了解当代金融前沿，参与金融创新实践，把握金融理念的重要参考书，进一步阐述了高收益债券市场的运作机制和在现代金融体系中的角色。

根据中央金融工作会议精神，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、全国工商联等八部门联合印发《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》，鼓励发展高收益市场，强调高收益债券在优化金融结构，服务实体经济中的重要作用。并购交易师培训与认证中心拟开展“高收益债券投资与应用”专题课程，考核通过者，可获得《并购交易师》证书。本课程为学员提供关于高收益债券市场的深入了解，探索投资机会和风险管理，掌握投资策略及应用等。通过理论讲解、实际案例分析等，学员将获得投资高收益债券的实战技能和决策能力。

【并购交易师证书】

课程目标

1、理解高收益债券的基本概念和市场特点及运作机制。

2、掌握高收益债券的投资策略和风险管理方法。

3、学会评估高收益债券的风险与回报，并进行投资决策。

4、熟悉高收益债券市场的发展趋势和相关法规。

5、培养高收益债券投资组合的构建和管理能力。

课程内容

模块一：高收益债券市场概述

模块二：高收益债券的风险与回报

模块三：高收益债券的评级与分析

模块四：高收益债券的投资策略

模块五：高收益债券的风险管理

模块六：高收益债券市场的发展与趋势

模块七：高收益债券投资组合管理

【并购交易师介绍】

并购交易师【Certified M&A Dealmaker】由全联并购公会和并购博物馆共同发起，是面向金融、企业和相关专业人士的市场化能力水平认证。截至2023年12月，全球已有超过6万人申请并购交易师资格认证，共有9000余人通过审核。中国 8000余人（其中，香港地区、台湾地区500余人），日本、美国和意大利等地近1000人。

并购交易师群体汇聚创业者、投资人、企业家和政界与学界活跃人士。取得并购交易师认证后，将享有以下专属权益：

1、成为全联并购公会会员，享受相应权益；

2、参加全联并购公会和金融博物馆各种论坛、沙龙、培训等活动，进入专业社区；

3、确立行业地位，专业能力得到广泛认知；

4、发布投融资需求，进入并购交易师专属并购项目对接平台；

5、享受并购行业猎头服务，优先被全联并购公会会员单位、金融博物馆友好单位聘请；

6、有机会加入全联并购公会和金融博物馆创立的相关专业机构与志愿者群体；

7、参加并购专项奖评选，当选后进入并购交易师名人录；

8、通过并购公会向行业监管部门反映行业意见与建议；

9、接受后续培训，提高业务技能和执业水平。

联系人：宁女士

联系方式：15652980500（微信同号）