【理事企讯】博将资本罗阗：商业向善是投资原则

每个投资人都有自己特定的投资逻辑与选择，大家对投资有不同的理解。坚持“商业向善”，是让博将资本罗阗心安的投资原则。他在经济周期里感受投资故事的起起伏伏，用“轮回“来尽量客观描述投资老兵的经历与感受。采访过程中，他反复提及了博将的价值观，”不忘初心，多创造价值。“然，传道是罗阗做投资的一部分。

博将资本董事长罗阗为全联并购公会常务理事。

周一早晨9点，博将资本罗阗会按照日常习惯，周复一周的开晨会，对着他再熟悉不过的博将人讲投资领域相关的政策和产业热点话题。等我按照约定时间点到达他办公室时，晨会还没有结束，他还在会议上反复强调”商业向善、资本向善“的价值观。穿红色的polo衬衫，语速很慢，身子挺得笔直，不经意间把平日里健身痕迹显露出来。

就在这次晨会前不久，博将召开了2021半年度工作会议，会上，博将公布了上半年取得的一些成绩：募集端，上半年募集金额超去年全年；投资端，新投蔚复来、花一村、积木易搭等多个项目，并追投了达闼科技、赛思电子、睿至科技、数位科技、慧联无限、梯影传媒等众多项目。已投项目中，20余家在上半年拿到新一轮融资，10余个项目进入IPO进程。

此前，我和罗阗已认识很长时间。那时，他还没有投资国内智能投影设备龙头极米科技和2020年被美国商务部列入实体清单的云端智能机器人运营公司达闼科技。他只是一直强调投资是一门预测趋势，”不是因为看到了而投资，是因为相信而投资“。他欣赏能够创造社会价值的创业者，始终用资本去支持那些需要支持的高科技领域的项目。

一个颇为“开放式”的问候，以投资业的”赛道与估值“为开端，我们聊了聊他这几年的投资项目、行业感受以及对行业的认知。作为投资老兵，他始终不给投资贴标签，

没有高大上之分，这就是一个和其他行业都类似的行业。大道始终至简。一旦明白了这个道理，投资上的纠结与困顿就会少一些，做投资项目选择的时候，他首先问的并不是产业机会与市场规模这样的财务字眼，而是”这个项目有社会价值吗？能解决什么样的社会问题？这个项目会给人带来幸福感吗？”看似很感性的词句。

人的一生，都在追求什么？罗阗用他的从业经验，做参考。

创造社会价值

罗阗一直认为，投资是需要安静的职业。这大概和他投高科技领域相关，他更多的思考企业一定要从创新和创造上去下功夫，而不是热闹的炒高估值。聊天时，没有评价外界，只是坦言，“有时候看到有些项目没有拿到他应该拿到的资本支持，很焦虑。”

“为什么焦虑？”

“经济周期一直在轮回，现在和十多年前资本过热跑进一些赛道一样，最后是什么样的结果，都有先例。资本作为能够调节产业架构的催化剂，我内心是希望资本不光光追逐经济利益这一维度的，得有社会价值。在一级市场，项目估值能够和社会价值高度挂钩，这才是健康的业态可循环。”

创造社会价值，仅仅就是高科技领域？那倒不是。罗阗的理解是，好的项目都是真正的关心民生，能够帮助社会解决现有的问题。“你比如说玫瑰花一直是能够给人幸福感的产品，我去过云南做产业供需尽调。实际上供需关系不均衡现象一直存在。中央一号文件中也一直强调三农问题，而我们投资的花一村，就是能在这个产业链解决供需矛盾，让农民增收，安居乐业，这就是一种社会价值的创造。” 

产业发展一直在演变，但人对于追求幸福的始终在于当下的点滴之间。“一朵花，一杯咖啡与用很多数据做算法模型，制造出来的可以随时在线聊天的机器人”并不矛盾。数字化是趋势，但生活不仅仅是数字化，好项目始终用自己行业的独特方式互相补充在人类的日常生活中，成为看不见的习惯。

“投高科技领域需要的知识点门槛太高，会考虑项目失败这种结果吗？”

“如果你说的项目失败，起源于怀疑创业者，那么索性回到宏观话题上做探讨，这些高科技创造始终需要有人去支持他们，而不是始终有人去怀疑他们。你越怀疑，等于给这个社会构建又多了一道难题。做投资，很核心的一点是什么？是你信任他，认他的产品，认他的人。

至于项目失败？我们做风险投资的，你永远没有办法去确定，这件项目一定会成功。这是个悖论，但风险投资做的是尝试，万一成功了呢？投资，既然有风险存在，我们做好风险管控就好了。”

“投资人能够给创业者最坚定支持的永远不仅仅是资金这一个维度，要给创业者差一口气时输一口气，这包括战略设计、资源加成乃至创业者心理疏导等多个维度。

投资是下注，没有后悔药的。投资的有趣也在这里，如果”投资人”和“创业者”合力将这场创业打成了通关游戏，那种过程中遇到的种种尖锐问题回过头来再看，都变成体验感，难是难了点，但充满成就。IPO是一个阶段，绝对不是终点。”

企业的分类：值钱与赚钱

在罗阗眼里，值钱的企业和赚钱的企业是两回事。吸引他的，永远是值钱的企业，而非赚钱。

“赚钱的公司不一定值钱，值钱的企业一定赚钱。完成社会价值的企业，一定完成了商业价值；完成商业价值的公司，却不一定完成社会价值。从企业端看社会价值，什么是社会价值？完成税收和解决了大量的就业问题，这都是最基础的，最重要的是给社会回馈，给社会创造幸福感。”

发现这些值钱的企业的方法是什么？

“两害取其轻。博将资本有个原则是，污染企业再赚钱，我们也不投。像碳达峰碳综合的目标完成，就是一个非常明显的社会责任指标。我们在投资极米科技的时候，投资维度是它可以减少光污染。我们工作总是开会，你开一天会有很明显的感受，液晶对眼睛损害大，但是用极米的投屏开会，眼睛是没有疲劳感的。这是能够给整个社会带来社会价值的产品，会坚定支持；在投资法大大和每刻报销这些项目的时候，投资维度是环保。造纸是污染很厉害的一个行业，把合同和报销这种复杂的浪费纸质的流程全部处理成电子化，做到无纸化流程就是减少污染。但最可怕的是，纸质的也要，电子的也要，地球负担会更重。”

罗阗是一个很享受思考的人，所以他会在讲投资项目与投资逻辑时，会突然穿插一些带有哲学的话语，“人类在享受某一种幸福的时候，又会丢掉另外一种幸福。我们始终要找到更多的平衡选择。”

这是对当下的世界存在做表达，“世界在进步，电子存储空间是趋势，只是很多人的习惯还没有养成。”作为高科技领域的投资机构，他总得不紧不慢的宣扬着，“科技向前看。”

资本向善

资本向善，是罗阗2018年提出的观点，在今年的亚布力企业家论坛上，他进行了详细的阐述。同时，也是在博将资本办公室分分钟听到的口边词。

他想用他的言语和实践，去号召更多的人去选择和信任“资本向善”的价值观。

罗阗说，资本向善的价值观决定了：一、公司的初心是要通过投资使这个世界变得更加美好，博将的商业价值，不论千亿博将还是万亿博将都是要通过社会价值得到。近些年，博将投资出了不少非常成功的企业，成功的衡量标准不是投资产生了多少财务回报，而是这个投资真正给社会创造了多少价值；二、资本是有边界的，要有所为有所不为。有所为，是指要紧跟国家战略，坚定践行“服务实体经济”的要求，着重布局代表未来方向的科技企业与创新技术。有所不为，是君子爱财，取之有道，有些项目即便再赚钱也不能投资，比如说污染的企业；三、资本是有耐心的。博将始终坚持长期主义，不赌赛道，不跟风口，坚持为价值企业赋能，陪伴企业成长。

“如果我们能够多做一些价值导向的事，少做一些资本导向的事情，你会发现，有些表面上看起来不行，挺莫名其妙的商业策划，但最后项目活得也很好。成人世界没有正确答案，只是有不同的做法。或者我们应该号召让这两个导向相互平衡，这样在总体能量上来说，对社会是有更加长远的收益的。”

在整个投资的生态链中，罗阗将科技的力量导向“善。”这个善，并不局限表现在做公益，或者是只是维护一小部分人利益去做分配。这是选择权。放在投资这个动作上来解读，是损害社会价值的项目，不用投资不用投入；放在生态链构建这个维度来看，科技对社会始终是带着双刃剑而来的，当科技对人民生活产生负面冲击大于正面冲击时，要更多考虑的是社会互动和社会稳定，而不是争一时的企业利益最大化。

回到我们最终的投资逻辑的话题，“我们认识时候，你就在讲博将的投资逻辑是only 1和top1。时代在变，投资逻辑随着时间推移有什么样的改变吗？”

“投资不是一个看热闹的行业，我们始终坚持这样的项目选择标准，只是随着时间的推移，我们把项目选择更加细化和聚焦了。”

博将资本其实并不聚焦消费品，当时问罗阗对国货的理解，他说，“我觉得国货不在于它的概念，而在于它的产品是不是真的给人幸福感验。滥用爱国主义去引导消费，这是很不合适的，但国货当中有好的货，绝对可以在世界上有社会价值的。”后来，博将资本投了便捷式精品咖啡品牌“SECRE时萃咖啡”，这是后话了。

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