王巍：从谷子经济到“谷子金融”|《金融史》采选

在数字经济时代下，为填补国内金融文化历史的空白，金融博物馆持续探索新载体，让金融启蒙润物细无声地融入国民教育体系。自2025年5月起，由金融博物馆主办的《金融史》月度电子汇编资料已上线三期，借助先进数字化平台优化阅读体验，面向公众提供免费阅读。

“谷子” 来源于英文 “Goods”（商品）的音译。谷子经济起源于日本，常常被视为ACG产业，是Animation（动画）、Comics（漫画）和Games（游戏）的缩写，指动画、漫画和游戏相关的文化、产业和粉丝群体。尽管美欧地区早有迪士尼、球星卡等粉丝收藏群体与交易市场，但真正形成一个全链条产业还是从日本开始，直到最近几年传播到中国。谷子经济的核心驱动力有三个：

Z世代进入并引导经济主流。90后的年轻人占中国总人口约15%，他们不再满足于传统商品的使用价值，更关注情感消费，通过收藏徽章、立牌、手办等一系列不断衍生的“谷子”商品，构建基于文化认同的社交体系，用文化标识重构新一代创新与消费的经济秩序。从金融的角度上看，谷子在 Z 世代社交网络中扮演着货币角色，形成了“获取-展示-交换-增值”的完整交易链条。在家庭成员特别是女性消费者的加持下，已经形成了拥有几亿消费人群、规模可达万亿元的庞大消费市场。谷子经济正在经历从“情感消费”到“情感资产”的质变。

互联网、大数据与区块链技术造就了谷子经济的基础设施。区块链技术解决了谷子交易的核心痛点。NFT 确权使每个实体谷子拥有数字凭证，防止盗版与伪造；智能合约自动执行限量版回购条款，维护市场秩序。互联网平台的演进深刻影响着谷子经济的形态。早期B站、A站作为内容社区，培育了二次元用户基础；中期淘宝、京东搭建交易基础设施，降低了谷子购买门槛；近期小红书、抖音则通过内容种草，将谷子消费从功能需求演变为生活方式。

休闲、消费与AI创意等精神享受成为人类生活的核心内容。衣食住行等人类早期生存需求已经在全球范围得以满足，休闲与享乐成为发达经济国家的主要业态，创新和想象力驱动社会进步。二次元和四维以上空间成为下一代人类开拓的巨大资源土壤。谷子经济正是建立在好奇、求知与想象力的人类成长核心动力机制上，AI技术的日新月异更是大大增强了人类能力与期待。

“谷子金融”是指谷子经济产业链的全面金融化过程，包括金融工具的创新、估值与定价、交易与增值以及交易市场的建立。谷子经济如同其他产业一样，实现金融化需要几个基本的前提。

· 可标准化的价值载体，如房地产通过产权分割为“房产份额”，或应收账款通过标准化合同转化为债权凭证等。标准化是金融交易的基础，可降低信息不对称和交易成本，便于规模化流通。

· 可预期的现金流或增值逻辑，如高速公路收费权可以被证券化为ABS；新能源产品的政策补贴预期等。

· 可交易性与流动性基础，如可通过期货、期权等金融工具交易；碳减排量因碳市场建立，可转化为碳金融产品。

· 合规的产权与法律界定，不存在产权争议或政策限制。法律保障是金融化的底线，否则交易合约无法执行，风险难以控制。

不过，谷子经济可能会陆续突破上述几个传统产业金融化的约束。例如，每个谷子都可以在区块链上定义为NFT产品，非标产品依然可以形成独特的交易市场。同样，即便没有现金流和期待投资价值，单纯情感寄托或片刻愉悦感仍然可以形成消费甚至投资接力。

在数字经济时代下，为填补国内金融文化历史的空白，金融博物馆持续探索新载体，让金融启蒙润物细无声地融入国民教育体系。首先是社会观念与监管政策对谷子经济的理解与支持。Z世代的价值观与生活态度，表达情感的方式，形成共识的模式等都与目前传统主流的观念差距较大。他们正在整体进入社会主流，在AI、大数据和互联网技术的加持下，会迅速修改甚至颠覆社会熟悉的创新、投资与消费习惯。我们必须认识到，未来决定现在，而不是历史决定现在，因此，观念与政策的宽容是重要前提。

其次，金融工具创新与风险管理体系也需要伴随谷子经济的拓展而跟进，金融中介机构、投资基金和交易市场都是谷子金融的基础设施。创新的产业自然需要创新的金融基础设施，而且是建立在区块链和AI智能技术平台上的设施。这里也涉及政策与法律底线的提前设计，减少风险与金融诈骗的社会交易成本。

再有，对谷子经济的金融评估与定价也是一个全新的维度。如IP生命周期维度：评估IP的内容衍生潜力，包括跨媒介开发能力（如从动漫延伸至游戏、影视）；粉丝经济维度：量化粉丝消费力与粘性、复购率、社群影响力；市场交易维度：投资额度、交易频率、收藏周期以及谷子产品指数等。

谷子金融还是一个刚刚提出的概念，而且我们仍然以传统价值观角度费力解读，期待Z世代原住民可以自己“生成”或“涌现”出更好的内涵。

“谷子金融” 特展

在当今多元的文化经济版图中，以“Labubu”为代表的潮玩迅速崛起，展现出惊人的活力与潜力，是谷子金融蓬勃态势的生动缩影。

2024年中国谷子经济市场规模达1689亿元人民币，较2023年增长40.63%。本特展将带引大家走进“谷子金融”的奇妙世界，揭开其神秘面纱，领略这一新兴经济领域的独特魅力与发展脉络。

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