科创板与其他板块上市条件核心差异点解读及上市流程
2019-03-19
新闻来源: 全联并购公会
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文章来源：并购战略公众号
文|并购袁博士 傅强 沈启诚 余勇波 唐齐天 郎一江
目录
Ⅰ.科创板与其他板块上市条件核心差异点解读
本章概要
行业限制：推荐原则与优先推荐行业
财务指标：持续盈利能力 vs.持续经营能力
同业竞争：零容忍刚性红线已被打破
员工激励：科创板指引明确、大有可为
人员变动：科创板针对董高及核心技术人员重大不利变化
Ⅱ.科创板制度深度解读
本章概览与总述
上市注册制度：支持科技成长性企业，增强审核透明度
发行定价：可通过网下投资者询价确定
交易规则：防止过度投机与保障市场流动性
信息披露制度：三重监管对应更高要求
退市规则：从严监管，保护市场秩序
投资者保护：设立专章细则，减持更为谨慎
Ⅲ.企业科创板上市流程
企业上市流程：注册制下企业申报路径与审核流程
摘要 近期，上海证券交易所科创板应声面世，掀起我国资本市场新的篇章。3月1日，中国证监会出台《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第41号——科创板公司招股说明书》等文件，上海证券交易所出台《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等文件。紧接着，3月3日，上海证券交易所出台《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》等文件。
上海证券交易所科创板配套规则文件的完整出台，意味着审核体系基本搭建完毕，科创板规则相较A股其他板块的革新程度系社会各界广泛关注之事项，特别在申请科创板上市的门槛与条件方面，受到众多企业家、投资者、证券服务机构等资本市场参与者的高度关注。
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