19年并购新规下公司控制权转让趋势、交易创新与案例解读-控制权估值、质押风险与行业财务特征
2019-09-10
新闻来源: 全联并购公会
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文|并购博士 潘宏图 余勇波 唐齐天 郎一江
本文目录
Ⅰ.19年并购新规解读与思考
重组办法解读：提高“适应性”与“包容度”
近期并购重组政策：借壳与类借壳政策松绑
19年借壳最新动态：28起控制权转让价值高达1256亿
Ⅱ.借壳上市最新政策解读与监管趋势
并购重组最新政策解读：多重利好政策相继发布
“重组上市”政策：严格标准，规范“借壳”
“重组上市”监管：监管层鼓励并购重组
Ⅲ. 控制权转让方式与市场趋势
股权质押最新政策解读：有利于缓解大股东资金周转
控制权转让概念及概况：A股控制权变更创新高
控制权转让方式解读：要约、协议及间接收购
控制权转让动因分析：通过资本运作，实现双赢
19年控制权转让市场趋势：国资进场，监管层发声
Ⅳ..股权质押与控制权转让数据统计
股权质押最新情况总览
18年股权质押分行业统计：信息技术质押规模最大
控制权转让市场数据：溢价率在20%以下占半数
18年股权质押平仓线统计：42家上市公司股东触及平仓线
Ⅴ.股权质押风险下控制权转让案例深度解读
信息服务行业：天海防务收购大津重工
传媒行业：杭州鼎龙收购骅威文化
燃气生产行业：荣盛控股收购大通燃气
信息技术行业：东方日升收购九九久日
产消费行业：加加食品收购金枪鱼钓
摘要 为深入贯彻“要建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”指示精神，证监会拟进一步提高《重组办法》的“适应性”和“包容度”。主要内容如下：一、取消重组上市认定标准中的“净利润”指标。二、进一步缩短“累计首次原则”计算期间。三、推进创业板重组上市改革。四、拟恢复重组上市配套融资
2019年1月18日，沪深交易所公告《关于股票质押式回购交易相关事项的通知》，主要为了贯彻落实国务院金融稳定发展委员会关于防范化解上市公司股票质押风险的要求，鼓励和帮助市场主体主动化解风险。
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