央行再出手！这项准备金率上调

2022-09-26

新闻来源: 全联并购公会

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在9月15日下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点的11天后，人民银行再度出手稳汇率。

人民银行网站9月26日消息，为稳定外汇市场预期，加强宏观审慎管理，人民银行决定自2022年9月28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。

来源：中国人民银行微信公众号

业内专家表示，上调远期售汇业务的外汇风险准备金率，是管理部门进一步加大外汇市场逆周期调节的举措之一，展现了管理部门有力有效维护外汇市场平稳运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定的态度和决心。

提高远期售汇成本

“9月15日人民银行上调外汇存款准备金率，意味着政策面已开始释放稳汇率信号；此次再次出手，提高远期售汇业务的外汇风险准备金率，旨在增加银行客户的远期购汇成本，避免外汇市场单边预期过度聚集。”东方金诚首席宏观分析师王青称。

对于将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%，中信证券首席经济学明明在接受记者采访时称，可以理解为银行客户在远期买入外汇时要收取20%准备金，以此提高远期购汇成本。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，此次人民银行旨在通过市场化手段，增加企业远期购汇成本。“通过影响金融机构和企业的行为，促进外汇市场供需平衡，避免企业过度‘顺周期行为’、‘羊群效应’，导致外汇市场非理性波动影响资源有效配置，拖累我国外贸和经济复苏。”他说。

今年以来，受美联储实施激进货币紧缩等因素影响，美元指数连续攀升。截至9月25日，美元指数涨17.78%。9月26日上午，美元指数突破114关口。截至北京时间26日11:20，报113.16，最高报114.69，续创2002年6月以来新高。

来源：Wind

美元指数强势下，日元、韩元、英镑、欧元等多数非美货币普遍贬值。截至9月25日，今年以来，日元对美元贬值24.53%，韩元对美元贬值19.70%，英镑对美元贬值19.85%，欧元对美元贬值14.79%，新西兰元对美元贬值15.98%，印度卢比对美元贬值9.04%。

稳汇率工具充足

业内人士表示，当前人民银行稳汇率工具箱里的工具充足，除调整外汇存款准备金率、远期售汇业务外汇风险准备金率以外，还可以动用的手段包括启动逆周期因子、收紧离岸人民币流动性等。

若后续人民币汇率再次出现较大波动，王青表示，监管层还可进一步强化市场沟通，引导市场预期，防范外汇市场顺周期行为。

综合当前经济运行情况，业内专家表示，从长期看，人民币汇率有望在合理均衡的水平上保持基本稳定。

一方面，我国经济运行在合理区间仍具备诸多有利条件，为人民币汇率提供了平稳运行的基础。

仲量联行大中华区首席经济学家庞溟表示，稳经济一揽子政策落实生效、接续政策措施加力释放效能、市场主体内生增长动力加强、国民经济复苏发展态势延续、景气度保持较高水平等均有助于人民币汇率保持稳定。

另一方面，经常项目和直接投资等国际收支基础性项目保持较高顺差，也为人民币汇率稳定和外汇市场平稳运行奠定了基础。

温彬分析，从8月份银行结售汇数据看，衡量结汇意愿的结汇率为71%，较今年以来月均值提升3个百分点。可见，在当前人民币汇率点位下，市场主体结汇意愿较强，将成为人民币汇率的重要市场支撑力量。8月衡量售汇意愿的售汇率为67%，与今年以来月均值基本持平，反映市场主体呈现“逢高结汇、逢低购汇”的交易模式，外汇市场交易秩序总体良好。

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