【年会分论坛回顾】区块链产业里的并购重组机会和价值展望

2020-09-28

新闻来源: 全联并购公会

查看次数:1151

2020年9月19日，以“并购纾困助力双循环”为主题的第十七届中国并购年会在京隆重举行。年会通过中国网、中华工商时报、新浪财经、网易财经、腾讯财经、凤凰网、湖北广电长江云、新浪微博等主流媒体展开直播，全平台观看人次突破410万。

本届年会特别设置了十场分论坛，嘉宾云集、规模之大为历届之最。十场分论坛主题涉及双循环加速产业整合、区块链、中小企业融资、民企重整、金融科技、家族财富管理、信用管理等领域，邀请了上市公司负责人，银行、券商、信托、投资机构代表等业内专家，就行业新形势、新机会进行多角度交流和观点碰撞，带来对行业的深层次思考。分论坛采取线上播出的方式，可在中国网、中华工商时报、新浪财经、网易财经年会专题页面线上观看。

（点击文末“阅读原文”，在线收看中国网“区块链产业里的并购重组机会和价值展望”分论坛视频）

第十七届中国并购年会——“区块链产业里的并购重组机会和价值展望”分论坛，由全联并购公会区块链专业委员会承办。论坛上，在北京太一云技术股份有限公司合规顾问陈茜的主持下，清华大学x-lab数权经济实验室主任钟宏，通证思维实验室创始人贺宝辉，链富资本联合创始人卢坚三位嘉宾围绕论坛主题展开交流对话。

陈茜

当前，区块链作为数字经济发展一项重要的驱动技术，正在受到愈加广泛而深入的关注。作为从业者，如何看待区块链产业在数字经济里的角色定位？对于区块链目前所处阶段又有怎样的看法和展望？

钟宏

钟宏首先表示，对于国内区块链产业，今年是行业爆发式增长的第一年。今年，中国经济形势面临双循环模式的转变，利用数字经济带动新旧动能转化，形成新的经济高速增长的增长点尤为关键，而其中区块链扮演了非常重要的角色。国家正在牵头搭建的覆盖国内、面向全球的分布式区块链数据网络，将推动数据高速公路这样的数字基础设施建设。今年4月，国务院首次将数据要素提升为生产要素，区块链能够对数据进行确权，把数据从资源转化为资产，再转化为资本，形成非常重要的基础设施建设和资产确权平台，衍生出全新的资产交易模式。

贺宝辉

贺宝辉分享了他对国家之所以高度重视区块链的三点想法。首先，中美之争使得美国在科技方面对我们的制裁非常厉害，为了防止关键技术被卡脖子，中国区块链产业必须早点起跑；其次，区块链有助于落实一带一路国家战略，推动数字基础设施建设能力走出去。最后，区块链技术能够赋能国内产业，帮助中国经济练内功。

卢坚

卢坚随后介绍了如何从资本运作的角度抑或投资者的角度看待区块链产业的投资时机。他提到，如果从技术成熟度来看，区块链产业还处于非常早期阶段，产业里面最大的产业集团还没有形成。从这个角度切入，希望能够投成1~2家有潜力成长为比较有影响力的区块链产业集团。现在是区块链产业集团形成的最佳时机，在形成的过程中间，会逐步形成技术集团和落地应用集团。据此，链富的投资策略可以总结为三横三纵。三横是指会关注这个投资项目的分发赛道、流量分发赛道和资产分发赛道。三纵是指投资标的的三个层面：区块链技术公司、区块链应用公司和区块链产业集团。

钟宏认为，从产业并购或者说产业基金并购的维度来讲的话，主要存在三大市场，第一个是技术方向的并购机会，第二块是围绕业务相关的并购机会，第三块是围绕资产相关的并购机会，主要分成这三大板块。在技术路线上我们可以看到主要分成两类，就是联盟链和供应链技术，这是两大板块。

从纯商业角度来看，现在是否适合进行业务层面或者应用层面以及资本方面的并购或重组呢？贺宝辉指出，大的方面还是要分为两部分来讲，一是国内联盟链，二是国际供应链。国内，从去年10月底之后，可以看到几个很明显的趋势，一是以巨头企业为代表的对于中小区块链技术公司的收购或者并购。二是存在于不同的区块链公司跟产业公司之间发生的比较良性的并购行为。而从供应链的维度来讲，应该核心关注协议层和应用层的关系，倡导应用层与协议层的分开。

跨境或者是不同体制机构之间的并购行为的难点在哪里？卢坚认为，对于所有并购行为都需要考虑两类问题，一是退出通道，二是资金来源。国内还没有很多上市公司能够把区块链公司纳入到资产配置资产组合里面去，现在退出通道是有限的。对于资金来源，一方面会以发行并购基金解决，另一方面是通过债权，也就是资产数字化来实现，目前此领域也处于早期阶段。同时，卢坚强调，并购过程本身从资金的募集端到投资端到退出端，也需要用区块链技术来提升资金的运作和流通效率。

相较于传统金融，非中心化金融或者说开放金融又有哪些创新？钟宏回答道，非中心化金融可以极大简化繁琐的股票发行及交易流通过程，解决金融机构间清算难题，降低交易成本，提升金融的开放性。

金融行业是相对严监管的一个行业，开放之路仍充满了未知数？对此，贺宝辉提出了不同意见。他认为，国内金融市场是在逐渐走向更加开放的，包括金融行业也在走向更加的开放，参考中国资本市场正在推行的注册制改革。钟宏表示了赞同。他表示，整个金融行业正在拥抱信息化，拥抱新科技，拥抱区块链。区块链技术可以在两方面改变金融行业。一方面，提升跨境结算效率，降低管理成本，形成更加开放扁平化的金融市场，这一点业内已达成共识。另一方面，重构了信用体系，让大量优质资产和新型资产进入到金融领域流通，帮助实体经济中小企业降低融资门槛。“比如说，我们正在跟财政部、工信部以及持牌的金融平台合作，探索利用区块链做增信，为中小企业融资提供服务。”

十场分论坛视频重磅呈现

中国网专题页面：

http://www.china.com.cn/zhibo/zhuanti/node_8019681.html

中华工商时报专题页面：
http://www.cbt.com.cn/zt/binggou2020/

新浪财经专题页面：
http://finance.sina.com.cn/zt_d/2020zgbgnh/

网易财经专题页面：
https://c.m.163.com/news/s/S1600051784876.html

年会精彩回顾

聚焦并购纾困！刘明康、杨伟民、杨凯生、霍学文、王景武、王巍、尉立东等齐聚第十七届中国并购年会共议经济未来

乘风破浪谁将折桂？第十三届并购专项奖颁奖盛典隆重举行

服务双循环新发展格局！全联并购公会五大专业委员会正式揭牌

年会亮点回顾｜北京市金融监管局与全联并购公会战略签约视频

刘明康：全球金融市场回顾及并购工作的展望