并购力量 引领未来！2023年度中国十大并购揭晓

2022年度中国十大并购事件

获奖项目梗概

快递行业最大的并购案，该并购交易规模为90亿元，德邦就此成为了京东的子公司。收购完成后，京东和德邦将基于自身优势，展开深度合作，从而打造优质高效的一体化供应链物流服务，同时推动快递快运领域产品和服务的专业化、标准化、品质化，实现高质量发展。对于德邦来说，此次收购也为品牌之后的发展带来了契机。京东一直以来，在一体化供应链物流方面有着深厚的经验，且在相关技术的研发与应用上有不小的优势，在收购后，这些将有望成为德邦物流未来进一步发展的重要力量。而对于京东来说，此次收购能够进一步提升其在国内外市场的物流网络与能力，强化自身的市场竞争力。

长江电力以发行股份及支付现金的方式购买三峡集团、三峡投资、云能投、川能投合计持有的云川公司 100%股权。本次交易对价为804.84亿元，为2022年上市公司重大资产重组中交易金额最大的案例。长江电力通过收购获得了乌东德、白鹤滩两座水电站，从而统一持有了我国长江干流中三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝、乌东德、白鹤滩等6座水电站，梯级联合调度能力将由“四库联调”扩充为“六库联调”，三峡集团通过交易履行了避免同业竞争承诺，充分发挥了标的资产与上市公司的协同效应，为上市公司贡献了大额利润，巩固上市公司世界水电巨擎地位。

本次交易规模为189.44亿元，是中远海控确定“以集装箱航运为核心的全球数字化供应链运营和投资平台”定位后，在全程供应链领域的又一项重要布局。通过此次股权层面的直接合作，将进一步深化中远海控与上港集团之间的战略合作关系，加强供应链各环节的融合协同，以资本为纽带，推动各方参与数字航运建设，助力构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。

2022年1月27日，华联综超公告拟通过发行股份的方式收购创新金属100%股权，交易对价为114.82亿元人民币。此次交易为2022年度首笔借壳案例，是对于交易双方改变自身处境各取所需的典型案例。交易完成后上市公司主营业务由超市零售变更为铝合金及其制品的研发制造并更名为创新新材料科技股份有限公司。创新新材作为国内铝合金行业领军企业，通过借壳方式成功登陆资本市场，通过同步募集配套资金用于“年产80万吨高强高韧铝合金材料项目（二期）”、“年产120万吨轻质高强铝合金材料项目（二期）”的建设，创新新材产能水平跃上新台阶的同时，也将走出一条绿色制造高质量发展之路。

中航电子以发行A股方式换股吸收合并中航机电，中航机电与中航电子的换股比例为1:0.6605，交易总金额为489.07亿元。中航电子、中航机电分别为国内航空电子系统、航空机电系统的龙头企业，此次交易一方面贯彻落实党中央、国务院深化国企改革指导思想，完善国有上市平台的产业布局，提升资产质量和运营效率，实现国有资产保值增值；另一方面进一步整合双方优势资源，发挥协同作用，跟下游主机厂一起协同发展，提高供应链体系效率，未来将加速交付、满足我国军民两用的需求，有助于进一步提升企业航空工业机载系统的全球竞争力。本次交易后中航电子作为存续公司将整合吸收合并双方资源，优化航空工业机载板块的产业布局，发挥规模效应，实现优势互补，有效提升核心竞争力。

白酒行业最大的并购案。华润酒业控股通过增资扩股和股权购买的方式，获得了金沙酒业55.19%的股权，增资加购股合计人民币123亿元。至此，华润白酒“1+N”布局初步完成，金沙是体系内核心品牌。金种子、景芝以及未来可能继续收购的1-2个品牌共同构成区域龙头的“N”，深耕当地区域市场。华润的入主对处在发展2.0阶段的金沙酒业来说，具有极为重要的战略性意义。华润的央企背书、打造高端品牌的经验、渠道拓展能力以及资金都将带给金沙酒业极大赋能。

该并购规模为386.86亿元，作为近年来国内装备制造行业最大规模的吸收合并交易，通过本次交易，徐工集团核心资产将集中到上市公司徐工机械中，有助于建立国有资本有序进退、合理流动的资本布局和机制。同时，借助资本市场的支持，“新徐工机械”实现工程机械全产品覆盖，进一步优化公司治理结构，提高管理及运营效率，提升综合竞争力及抗风险能力。此次合并有利于徐工机械打造机械装备产业集群，降低经营风险、提高竞争优势，加速成为国际顶尖装备制造企业。

2022年8月23日，中国动力公告全资子公司中船柴油机拟以自身股权及现金作为对价收购中船工业集团、中船重工集团、中国船舶及中国动力各自持有的柴油机动力业务相关公司股权，本次交易对价合计约226.3亿元人民币。本次交易是“中船系”的重大战略调整与柴油机业务板块整合，有利于资源向优势企业集中，为柴油机业务战略发展走出坚实一步，将增加柴油机业务的核心竞争力，提升上市公司抗风险能力。中船柴油机通过本次交易成为中国动力下属从事柴油机动力业务的控股子公司，持有中国船柴、陕柴重工、河柴重工、中船动力集团100%股权。中国船舶集团下属柴油动力整机及主要零部件业务得到进一步整合，有利规范同业竞争，明确了中国动力、中国船舶两家上市公司的主页定位。

该交易为A股首例的“A+H股分拆+借壳上市+配套募集资金”的重组案例，南岭民爆公告称通过发行股份的方式，完成对易普力95.54%股份的购买，交易作价为53.77亿元。葛洲坝持有南岭民爆47.90%股份，成为南岭民爆控股股东，中国能建为南岭民爆间接控股股东，国务院国资委成为新的实际控制人——国资央企重组落地。易普力从中国能建分拆与南岭民爆重组并配套募集资金，既响应了行业政策的导向，也为推广央地企业合作树立了典范。重组后的新上市公司跃居民爆行业上市公司产能规模首位，将围绕高端化、智能化、绿色化，全力构建现代化民爆产业体系和优质高效工程服务体系，全面打造世界一流民爆企业。

该交易案例为创业板重组新规后的首个创业板借壳上市案例，润泽科技为本次交易的标的公司，以100%股权做为拟置入资产，标的资产的交易价格为 142.68亿元；普丽盛将公司除COMAN公司100%股权外的全部资产及负债作为置出资产，拟置出资产的交易价格为 6.02亿元。通过本次百亿资产重组，润泽科技作为全国领先的大型第三方数据中心服务商、IDC龙头，成功进入资本市场，有助于提升综合竞争力和行业地位，提高社会知名度，增强抗风险能力，提升产业整合能力，助力上市公司可持续发展，持续布局大数据中心赛道。

2023年度中国十大并购人物

获奖事件梗概

获奖事件

南钢正式并入中信集团，将形成3000万吨级的专业化特钢航母，实现规模和市场占有率全球第一，提升钢铁行业的集中度，同时中信的产业规模也能够得到拓展，能够产生协同效应，提升核心竞争力。

获奖事件

中环装备并购重组环境科技交易规模111.64亿元，布局垃圾焚烧发电环保领域产业，提高上市公司发展质量。

获奖事件

荣盛石化以246亿人民币(约折合36亿美元)的价格将约10%的股份转让给沙特阿美旗下子公司，保障石油化工品产业链的稳定性。

获奖事件

麦当劳全球（MCD.US）收购凯雷集团所持的金拱门中国管理有限公司28%股权，交易总对价为18亿美元，体现了麦当劳全球对中国市场未来发展的信心，以及对中信控股后麦当劳中国发展情况的认可。

获奖事件

铜陵有色收购中铁建铜冠交易规模 66.73 亿元，将进一步增强公司对优质铜矿资源的储备，增强公司的盈利能力和核心竞争力。

获奖事件

无锡国联以91.05亿元溢价收购民生证券，是符合中央金融工作会议“支持国有大型金融机构做优做强”要求的2023年首单证券公司间并购项目。

获奖事件

中交设计分拆重组上市，祁连山定增收购置入、置出资产交易价格分别为 235.03亿元、104.3亿元，体现了中国交建与中国建材集团积极优化国有经济布局的决心，是A股市场首次进行央企间市场化借壳重组上市，是全面注册制后首单A+H股上市公司分拆子公司重组上市。

获奖事件

盐田港收购深圳港集团港口运营公司交易价格100.15亿元，实现深圳港集团下属港口资产的整合，增强上市公司资产完整性和独立性，落实海洋强国战略，提高服务深圳建设全球海洋中心城市能力。

获奖事件

长江通信收购迪爱斯交易价格11.07亿元，长江通信深耕以智慧交通业务为代表的新型智慧城市产业，提供智能化应用产品和解决方案的销售、系统集成和运营服务。通过本次交易，将向公安应急指挥行业布局，双方在相关产品开发与销售、系统集成和运维服务等方面可以产生协同效应，有利于进一步提升业务综合实力。

获奖事件

重庆百货吸收合并重庆商社交易金额47.17亿元，在前次重庆商社混改的基础上，通过让重庆商社整体上市，进一步整合旗下优势资源，利用资本市场促进重庆百货做大做强，提升上市公司资产规模和独立性。

中国十大并购评选说明

专家委员会专家简介

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