【会员企讯】唐宁：中国财富管理关键词是资产配置和传承

5月25日-26日，由清华大学主办、清华大学五道口金融学院承办的“2019清华五道口全球金融论坛”在北京召开，本次论坛主题为“金融供给侧改革与开放”。中国人民银行党委书记、银保监会主席郭树清，中国人民银行党委委员、副行长陈雨露，中国证券监督管理委员会党委委员、副主席阎庆民，清华大学校长邱勇，清华大学五道口金融学院院长张晓慧，清华大学国家金融研究院院长、国际货币基金组织原副总裁朱民，北京市地方金融监管局局长霍学文，全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民，哈佛大学法学院教授Hal S. Scott，国际货币基金组织驻中国首席代表Alfred Schipke等来自政、商、学界的中外嘉宾聚于清华大学，论道金融，共同探讨在全球变局下，中国、世界经济金融的当下和未来。中国并购公会常务理事、宜信公司创始人、CEO唐宁，宜信财富联席总裁尚筱，宜信金融科技产业基金管理合伙人Anju Patwardhan等出席论坛并发表重要演讲。

中国并购公会常务理事、宜信公司创始人、CEO唐宁精彩演讲视频（转载至新华社客户端）

“2019清华五道口全球金融论坛”现场

本次论坛上，两份重磅研究报告——《2019中国金融政策报告》《2019上半年中国系统性金融风险报告》正式发布。

《2019中国金融政策报告》对过去一年国际、国内经济背景下中国金融政策的出台与执行情况进行总结和分析，向世界传递了中国金融政策发展的最新动态。本系列报告自2011年起每年以中英双语发布，已成为国内外了解、研究中国金融政策发展变化的重要资料。《2019上半年中国系统性金融风险报告》从微观和宏观两个层面，度量了我国当前系统性金融风险的动态变化，并以此为基础讨论我国宏观经济走势与相关政策。

清华大学校长邱勇

邱勇:金融是经济血脉和国家核心竞争力

金融是经济的血脉，金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度。改革开放以来，我国金融业发展取得了历史性成就，金融业服务水平、竞争能力和营商环境大幅提升，金融体系建设取得了明显成效，为国家经济增长、社会发展提供了强有力的支撑。金融也是国家的核心竞争力。

清华大学五道口金融学院院长张晓慧

张晓慧：中国需从“金融大国”走向“金融强国”

如何从“金融大国”走向“金融强国”，除了苦练内功，不断提高金融业全球竞争能力、不断提高开放条件下金融管理能力和防控风险能力、不断提高参与国际金融治理能力，这背后更需要卓越金融人才的培养。面对新形势和新要求，广大金融人要有更高的危机感和更强的奋斗精神。

银保监会首席风险官兼办公厅主任、新闻发言人肖远企

郭树清：金融业开放是大势所趋，不会停顿更不会倒退

金融业开放是大势所趋，不会停顿，更不会倒退。相对于商品贸易，我国服务业开放程度相对滞后，金融是服务业的重要领域，为更好的服务实体经济和人民生活的需求，必须进一步扩大对外开放。

中国人民银行党委委员、副行长陈雨露

陈雨露：近期小微民企融资难、融资贵问题有所缓解

当前，有效缓解小微和民营企业融资难、融资贵问题，是发展普惠金融的重要内容，也是深化金融供给侧结构性改革的重大任务。在各方的共同努力下，近期小微和民营企业融资服务呈现出“量增、面扩、价降”的积极变化，融资难、融资贵问题得到一定程度的缓解。

中国证券监督管理委员会副主席、党委委员阎庆民

阎庆民：金融监管就像“骑自行车”，需要把握好平衡

金融监管水平与实体经济和金融市场发展程度相适应，既不能因为监管能力不足导致实体经济发展受阻，反过来讲，也不能监管过于超前而制约了金融要素供给。我们形容监管就像骑自行车，你得把平衡掌握好。

清华大学国家金融研究院院长、国际货币基金组织原副总裁朱民

朱民：市场化改革和开放有助于提高服务业劳动生产率

在中国走向高收入阶段，供给侧改革的重点就是产业结构的调整和劳动生产率的提高。中国在结构转变上和世界的整个转变是完全一致的。但如何提高服务业的劳动生产率，成为了最大的挑战。市场化的改革和开放毫无疑问是提高服务业劳动生产率的特别重要的方面。

国家外汇管理局副局长、党组成员，清华大学五道口金融学院战略咨询委员会委员陆磊

陆磊：发展直接融资市场是金融供给侧改革的关键环节

发展直接融资市场是金融供给侧结构性改革的关键环节，它可以使我们摆脱服务实体与承担风险的困境、流动性分配与实体融资的困境、加杠杆需求与去杠杆要求的困境。

中国保险行业协会党委书记邢炜

邢炜：保险市场处在低层次竞争

总体来讲，保险市场的竞争更是处在低层面的，低层次的竞争，远没有到高质量发展的阶段。这两年整个银保监会在治理市场乱象上做了很多动作，希望还是把自己的事情做好，这些事情跟贸易战没有关系，就是把自己的事情做好，最后才能真正做到任尔东西南北风。

全国政协委员、中国证券监督管理委员会原主席肖钢

肖钢：科技助推金融机构改进流程

总结来看，科技在资本市场的发展中扮演了重要的角色。一是推动开展了新的业务，创新了竞争的赛道，二是提高信息传播效率，逐渐替代传统中介作用，三是促进金融机构改进工作流程。

北京市地方金融监管局局长霍学文

霍学文：要建立起有效的金融科技发展生态机制

金融科技要在有效监管下规范发展，就一定要建立起有效的金融科技发展生态机制，也就是说，监管要明确，业界要负主体责任，研究者要有正确的导向，包括媒体在内要加强金融科技的启蒙。

全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民

王忠民：用新的结构改革解决存量当中的结构病灶

用新的结构改革解决存量当中的结构病灶，这样的话，社会就处在不断的用新机制改变旧机制，用新流量推动市场化的改革，市场化的资产管理、市场化的社会资源配置和市场化的有效回报来满足中国社会的存量问题的解决和流量问题的新布局。

哈佛大学法学院教授Hal S. Scott

Hal S.  Scott：金融监管方面，我们需要避免危机，防范危机

在金融监管方面，我们需要避免危机，防范危机。但是我们在资本方面和流动性方面需要有措施，有一些权衡，要有成本利益分析，它会对整体经济和GDP增长有影响。我们要关注危机之后应该做些什么。在出现“火灾”后，消防队员用什么工具去“救火”，这和预防危机的措施同样重要。

国际货币基金组织驻中国首席代表Alfred Schipke

Alfred  Schipke：部分金融风险和经济增长模式相关

当下的一些金融风险实际上和中国的经济增长模式是相关的。由于全球金融危机发生以来中国实际上是很大的仰赖于信贷的发展，所以中间会产生一些挑战。这也是政府所提出的要从高速增长转向高质增长的原因，高质量的增长会提高经济的稳定性，这是非常重要的。

做为金融科技领域的优秀企业代表，宜信公司创始人、CEO唐宁，宜信金融科技产业基金管理合伙人Anju Patwardhan，宜信财富联席总裁尚筱出席现场，分别围绕“如何为科创企业提供长期、耐心的资本”、“金融科技与传统金融未来的融合趋势”、“财富管理行业未来趋势”议题发表了重要演讲。

中国并购公会常务理事、宜信公司创始人、CEO唐宁

谈及如何为中国的科创企业提供长期的资本？唐宁认为，长期资本的对接，一种重要的方式就是市场化母基金。“传统经济之中成功的企业家在改革开放四十年中创造了巨大的财富，这些企业家希望将自己的财富与新经济对接，投资到这些新经济头部企业之中，但是投资单一项目、单一基金的风险太高了。高净值客户可以将财富投资到母基金当中，由母基金风险分散的投资到多个顶级的子基金中，这些顶级的基金再投资到新经济的头部企业。”就如何打造创新创业创投生态体系，宜信公司创始人、CEO唐宁给出了三点建议：首先，要加快天使投资人群体的培养与服务；第二，与地方政府联合推动税收政策，大幅鼓励投新、投早；第三，从医疗层面给予创业团队、企业家和创业者以充分的人文关怀。

提及未来的财富管理，唐宁给出了“资产配置”“传承”两个关键词。未来，当我们谈投资的时候，想到的不应该是某一个产品、某一个机会，而是如何构建自上而下的投资组合，做好自己的资产配置。此外，未来中国财富管理市场还将有一个巨大的趋势性机会，中国200万高净值、超高净值人士的一百万亿元的财富，将会由一代传递到二代，如何把传承工作做好是顶级财富管理机构必须要关注的，也是中国高净值、超高净值人群家庭的必选项。通过家族信托，家族办公室安排好传承，就能使大量的财富科学合理的对接长期投资，支持中国的科创发展。

宜信金融科技产业基金管理合伙人Anju Patwardhan

宜信金融科技产业基金管理合伙人Anju Patwardhan与大家分享了未来金融科技与传统金融的融合趋势。Anju Patwardhan认为，我们现在进入了金融科技的2.0时代，金融科技不再与银行业务捆绑在一起，已经从一个产品变成了多元产品，从一项业务变成了多项业务。谈及如何弥合银行和金融科技公司之间的摩擦，Anju Patwardhan认为，银行通过金融支持融合双方关系，与金融科技公司实现共赢是未来的大势所趋。

此外，Anju Patwardhan还提出，监管层还可以通过对银行进行审查，比如反洗钱、反恐怖，同时可以加强监管金融科技公司，使得两者都更加合规。谈及如何进行监管，Anju Patwardhan引用了拉加德基金总裁的一句话，“未来的监管不光是基于我们的实体机构，而是贯彻于全部的金融活动，无论活动是由哪个机构来开展的，都必须进行严密地监管。

宜信财富联席总裁尚筱

“未来10年，财富管理将会呈现出怎样的趋势。”结合宜信财富多年的创新探索，宜信财富联席总裁尚筱向大家分享了五大趋势：第一，从固定收益类向权益类转变；第二，从短期投机向长期投资转变；第三，从中国走向全球；第四，从单一产品转变为资产配置；第五，从一代创富到二代创富。

在这样的趋势下，怎样的机构才能赢在未来，尚筱认为必须满足四个能力：第一，国际化能力，2013年以来，宜信财富开始在海外布局，并与国际顶级财富管理机构合作，为高净值客户提供更多优质的国际化服务；第二，投资能力，不仅仅是将风控做到极致，更要帮助客户构建科学的资产配置组合，例如宜信财富提出的“黄金三原则”——跨地域国别配置、跨资产类别配置、以FOF的方式超配另类资产；第三，科技能力，例如利用大数据、云计算、人工智能等人方式为客户提供更好的服务，以及利用科技的方式做更好的投资者教育；第四，综合服务能力，例如财富传承、二代培养、公益慈善等方面。

全联并购公会（中国并购公会）是经国务院批准、由民政部批复成立的非营利性民间行业协会。并购公会业务主管部门为全国工商联和社团登记管理机关民政部。并购公会设立于2004年9月，总部位于北京，在北京、上海、江苏、福建、广东、山东、贵州、浙江、辽宁、河南、深圳、宁波以及香港、日本、美国等国家和地区设有分支机构。十多年来，陆续建立了法律、基金、标准、融资、估值与税务、国际、上市公司、国有企业、维权、区块链、并购调解、家族财富管理等专业委员会，以及并购交易师培训与认证中心。

并购公会为国内外企业界和政府部门提供战略顾问、并购操作、管理咨询、资产评估、融资安排、法律及财务等投资银行服务，广泛联络各界精英，致力于推动中国并购市场的规范与成熟，促进产业资本与金融资本的深度结合，促进中国经济供给侧结构性改革和产业技术换代升级，促进中国企业的全球化进程。

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